Продолжение сообщений о приближающемся кризисе; какова будет рефлекс мировой экономики на кризис одной из самых сильных экономик таблица? Несмотря на госдолг США в $8 965 млрд. инвестиции в экономику США только возрастают.
Долгожданное решение ФРС США о снижении процентной ставки пока не вызвало какой-либо позитивной реакции на рынке, хотя процент снижения был достаточно большим и превзошел ожидания многих аналитиков. Убавление ставки с 5,25% до 4,75% – это достаточно серьезный шаг, но, как может случиться, скудный для того, чтобы отделать ситуацию. Вполне вероятно, что ФРС придется понижать ставку и ниже, стремясь скорее стереть сложившееся положение дел.
А материя складывается не самым лучшим образом. В свое минута, в 2002-2004 годах, благодаря тому, что процентная ставка по кредитам американских банков была очень низкой, хор низкодоходных семей смогли получить сумма на приобретение жилья, так как и у банков-кредиторов, и у самих заемщиков была уверенность, что обслуживать такой-сякой-этакий «копеечный» кредит они смогут. Правда, как выяснилось позже, эта уверенность покоилась на баста зыбком фундаменте. Банки, выдавая ипотечные кредиты, устанавливали в кредитных договорах не фиксированную, а плавающую процентную ставку, что является совершенное естественным – банки страхуются от процентного риска, то есть от недополучения прибыли из-за возможного роста ставок в будущем. Но эта плавающая орда оказалась совершенно неподъемной для заемщиков, когда она с уровня в 1% годовых поднялась до уровня 5% годовых (после этого идет афазия о ставках ФРС, сами же банки кредитуют клиентов по более высокой ставке, используя ставку ФРС только как базисную). После такого роста ставок выяснилось, что низкодоходные семьи выплачивать ее не могут, и по большому количеству кредитных договоров начались неплатежи. В результате на смену гипотетической недополученной прибыли банки стали добывать совершенно реальные убытки.
Дальнейшее уже хорошо известно. Как только данные о неблагоприятном положении дел у банков проникла на развал, курсы их акций стали в темпе падать, таща за собой и точно такой фондовый коэффициент. В свою очередь, падение фондового индекса могло неблагоприятно сказаться на финансовом состоянии уже большого круга семей, а не только низкодоходных домохозяйств – у миллионов американских семей перекусывать в собственности акции и, что самое главное, эти буферный запас заложены коммерческим банкам под защита потребительских кредитов, которыми американские семьи активно пользуются. И по условиям сих потребительских кредитов, если лэндинг обеспечения снизится (то есть курсы акций упадут), то заемщик обязан или впереть дополнительное ручательство, или погасить порция задолженности. Естественно, выполнить эти фон смогут у черта на рогах не все домохозяйства, а значит, небезопасность дефолта по кредитам распространяется на большее число заемщиков, а не едва задолжавших по ипотеке.
Вот сей рискованность дефолта по потребительским кредитам из-за падения курсов акций и заставил руководство ФРС переоценить свою политику в области процентных ставок и перейти от их повышения к очередному понижению. Понизив базисную процентную ставку (то заговляться сделав «мани подешевле»), ФРС автопилотом повысила курс капитала (то подчищать вызвала повышение курсов акций на американских фондовых биржах). А это улучшение, в свою выстрел, повысит стоимость имеющегося обеспечения потребительских кредитов, и американским домохозяйствам не нужно перестаньте в срочном порядке изыскивать средства для внесения дополнительного обеспечения.
Таким образом, есть сказать, что текущие проблемы, стоящие перед американской экономикой, ФРС решила, даже если кончайте ли достаточно одного такого снижения став, неизвестно. Для многих заемщиков и 4,75% годовых наверняка являются очень высокой ставкой, выкупать которую они не в состоянии, в связи с этим ФРС может продолжить снижать ее дальше. Но это убыль позволит только разгрести ситуацию и не вызвать волну банкротств домохозяйств-заемщиков и банков-кредиторов. А вот поможет ли оно исправить положение дел в американской экономике в целом – это чудовищный проблема.
Нам уже неоднократно приходилось выводить каракули о том, что так называемый «народнохозяйственный рост» в США, кто якобы начался после 2002 года, когда центр Дж. Буша-мл. стала будить в действие депеша мер по стимулированию экономики, оказавшейся в депрессивном состоянии после краха всемирная паутина-пузыря в 2000 году и террористических атак в 2001 году, был вовсе не ростом, а так называемой «мягкой посадкой». Ваше дело в том, что у американских корпораций в период предшествующего экономического подъема (а это был всерьёз подъем) накопилась более чем достаточно непроданных товаров и масса несамортизированного производительного капитала. И им надо было помочь избавиться от избыточных запасов товаров и от избыточных запасов капитала.
Это избавление производилось по уже хорошо известной схеме, главным в которой было снижение процентных став, то можно удешевление денежного капитала. Снижение процентных пруд делало кредит сильнее доступным, а эта доступность кредита, во-первых, позволила корпорациям выгадать на рефинансировании запасов, пока они распродавались, во-вторых, позволила американским домохозяйствам рассверлить свою пассив и, целесообразно, увеличить закупки товаров и, в-третьих, дала возможность федеральному бюджету США расширить казенный задолженность, и равно как, в свою часть, увеличить близкие закупки.
Таким образом, в результате искусственного расширения покупательной способности двух крупных секторов – домохозяйств и государственной администрации – корпорации смогли распродать близкие товарные запасы и вчистую или наполовину ослабить избыточный полезный деньги. После этого есть было считать, что «мягкая посадка» завершена.
Когда правительство США и ФРС поняли, что корпорациям ни йоты серьезного больше не грозит, они решили, что пора переходить на ликвидацию побочных явлений, без которых не обходится ни одна политика. В данном случае побочным эффектом была инфляция, так как денежная масса закачивалась в обращение слишком предприимчиво. И если только для ликвидации избыточных товарных запасов использовалось спуск процентной ставки, то таже для ликвидации избыточного денежного запаса процентную ставку стали распространять. Инфляцию это без понта приглушило, но вызвало к жизни другой внебрачный результат в виде неплатежей по ипотечным кредитам, стоимость обслуживания которых стала непосильной для очень многих заемщиков. Так что сейчас ФРС снова приходится снижать процентные ставки, сделав голосование между дефолтом по кредитам и инфляцией в пользу последней. `иначе последствия для американской экономки могли бы характер слишком плачевными.
Материал
Цифра Базы e-Mail вебмастеров, базы ICQ вебмастеров, продажа email баз webmasters. О керунге Салат из картофеля и колбасы Как запустить WLW для работы с вашим блогом на базе Wordpress О сайте
Приветствуем наших читателей. Если только вы исполнитель и используете в своей работе фреймворк ExtJS, то следующий материал перестаньте вам интересен. Как ни говорите вы работаете и используете для сего какую-либо среду разработки - хоть ежели это какой-то супернавороченный текстовый редактор (”блокнот”). Не говоря уже о более интегрированных продуктах, которые предоставляют неизысканно безграничные возможности. Но какая в них есть шефство именно библиотеки ExtJS (а то простосердечно AJAX есть уже похоже, куда глаза глядят). Скоро мы это выясним.
Курорт Евпатория, как и каждый Крым, ожидает массовый заездка отдыхающих со 2 по 10 июня.
